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生猪价格10年来首次旺季大跌寒冬仍将持续异蕊草

2022-07-13 17:00:44

生猪价格10年来首次旺季大跌寒冬仍将持续

2014年2月11日全国生猪价格走势养猪业再次迎来寒冬

春节期间，全国出栏肉猪平均价格(瘦肉型、良杂、土杂猪的均价)先跌至11.8元/公斤的低点，再反弹至当前的11.98元/公斤左右，同比下跌19.6%左右，瘦肉型猪目前反弹至12.2元/公斤左右。全国仔猪价格均价(三元和良杂仔猪均价)从春节前的18.77元/公斤仍持续3周下跌，至本周已跌至16.79元/公斤左右，三元仔猪已跌至18.8元/公斤左右，较去年同期的24.26元/公斤，下跌30.79%。

春节期间，全国猪料比价先在节前跌至3.7：1左右的底部，之后又反弹，截止第6周反弹至3.77：1左右，同比下跌19.85%。连续第5周处于4.4：1的盈亏平衡线以下。猪粮比价在春节前跌至5.35：1左右的底部，截止本周反弹至5.45：1左右，同比下跌13.02%，连续4周低于6：1的盈亏均衡线，且最近3周低于5.5：1的中度亏损线。全国自繁自养出栏头均盈利水平在春节前曾跌破-200元的深度亏损线至-205元，之后反弹，截止本周至-190元。去年同期盈利90元/头。

春节期间全国养殖户拿到的玉米、配合料价格相对比较平稳，至本周分别至2.2元/公斤和3.18元/公斤，同比分别下跌7.56%和上涨0.32%。养殖户拿到的豆粕价格跌至4.3元/公斤，同比涨1.65%。小麦麸价格至1.97元/公斤，同比持平。

春节前后3周，全国生猪市场先是在节前跌至阶段性低点，猪粮比价一度跌至5.3：1左右，瘦肉型猪价格跌至5.9元/斤，节前止跌企稳，节后小幅反弹。全国各地瘦肉型猪价大部分在6.1-6.4元/斤左右。春节前1个半月左右开始的暴跌一直持续至春节，期间南方做腊肉、北方杀年猪均为扭转局面，与我们之前的分析预测走势完全相反，而且是近10年来首次出现春节前需求旺季养猪跌破成本线且跌至深度亏损。其主要原因在于需求远远低于预期，恐慌性抛售、屠宰企业压价共同导致出栏量大且集中。

总所周知，猪价和肉价关联性极高，几乎是同步波动。受流通影响正常情况下猪肉价格会略滞后于猪价1-2周。但自2013年12月中旬开始猪价下跌至春节，共历经了1个半月6周左右时间。连续下跌的6周期间。瘦肉型猪价格从12月10日的15.6元/公斤跌至1月30日的11.9元/公斤，累计下跌了23.7%。而猪肉价格则从24.3元/公斤跌至20.5元/公斤，仅下跌了15.6%。这种情况反映出的是屠宰企业每逢生猪供大于求亏损期间均会采取的压价逼量策略，并以此来获取利益。猪价跌3成肉价只降2成的情况2006年亏损期、2010年亏损期均出现过。这也是为何有媒体报道居民对猪价明显下跌而肉价依旧平稳，并未从猪价下跌中获益的主要原因。

我们之前曾多次分析认为，2013年亏损期并未淘汰掉的过剩产能将在2014年完成，时间点可能出现在春节旺季过后，之后开启下跌通道，并进入亏损期，养猪业再次迎来寒冬。这一现象较我们之前分析预测的整整提前了2个月，在本应最后一次反弹机会的春节前需求旺季便已开始暴跌，并进入亏损期。距离需求淡季结束的9月份前后还有半年时间。因此，今年全行业淘汰过剩产能、淘汰母猪、减少补栏，完成洗牌的概率几乎接近100%。建议全行业尽早调整存栏结构。